 Дегтярева О. И. Биржевое дело : учебник / О. И. Дегтярева — М. : Магистр : ИНФРА-М, 2010. - 623 с. В учебнике рассмотрены различные аспекты современных биржевых операций: организация и техника биржевых сделок, условия биржевых контрактов, стратегия и тактика различных категорий участников биржевой торговли, правовое регулирование биржевой торговли. Представлена новейшая информация по современным фьючерсным и опционным рынкам мира, охарактеризованы новые биржевые рынки и контракты. Значительное внимание уделено вопросам ценообразования срочных рынков, особенностям биржевых цен, взаимосвязи биржевых и реальных рынков. Практикум содержит большое число заданий и ситуации для самостоятельной работы.
Оглавление РАЗДЕЛ 1
Эволюция товарных бирж от оптовой торговли к финансовому рынку
ГЛАВА 1 Биржа как институт рыночной экономики.............13
1.1. История возникновения товарных бирж...........13 1.2. Ценные бумаги как биржевой товар.............19 1.3. Роль биржевой торговли в современной мировой экономике . 24
Выводы..............................32
Вопросы для самоконтроля....................33
ГЛАВА 2 Крупнейшие мировые биржевые центры.............35
2.1. Понятие мирового биржевого центра.............35 2.2. Биржевые рынки США....................38 2.3. Биржевые рынки Европы...................40 2.4. Азиатские биржевые рынки. . . ...............44 2.5. Крупные биржевые рынки развивающихся стран.......46 Выводы..............................47 Вопросы для самоконтроля....................48
РАЗДЕЛ 2
Биржевые операции
ГЛАВА 3
Операции с фьючерсными контрактами..............51 3.1. Взаимосвязь и отличия форвардного и фьючерсного контрактов . 51 3.2. Основные характеристики фьючерсного контракта......59 3.3. Урегулирование обязательств по фьючерсным контрактам . . 71 Выводы.............................86 Вопросы для самоконтроля....................87
ГЛАВА 4 Система финансовых расчетов по фьючерсным операциям и механизм гарантирования сделок................88
4.1. Расчетная палата и ее функции................88 4.2. Понятие и виды маржи во фьючерсной торговле.......94 4.3. Первоначальная маржа....................96 4.4. Вариационная маржа....................104 4.5. Расчет состояния счета клиента...............108 4.6. Процедура клиринга.....................113 4.7. Меры против убытков....................120 Выводы.............................122 Вопросы для самоконтроля...................123
ГЛАВА 5 Операции с опционами на фьючерсных рынках.........125
5.1. Понятие и виды опционов..................125 5.2. Основные характеристики цены опциона (премии)......132 5.3. Сравнение фьючерсных контрактов и опционов.......138 Выводы.............................140 Вопросы для самоконтроля...................142
РАЗДЕЛ III Организация биржевых операций и правовое регулирование биржевой торговли
ГЛАВА в Заключение биржевых сделок.........................145
6.1. Организация классической биржевой торговли.......145 6.2. Порядок заключения сделок................149 Выводы.............................154 Вопросы для самоконтроля...................155
ГЛАВА 7 Особенности электронной биржевой торговли..........156
7.1. Проникновение компьютерных технологий в биржевую торговлю. 156 7.2. Электронные торговые системы крупнейших бирж......161 Выводы.............................167 Вопросы для самоконтроля...................168
ГЛАВА 8 Организация и управление биржей................169
8.1. Элементы биржевого процесса и их компоновка на современных биржах.....................169 8.2. Правовые основы деятельности современных бирж.....171 8.3. Членство на бирже и категории участников торговли.....176 8.4. Руководящие органы биржи.................182 Выводы.............................186 Вопросы для самоконтроля...................187
ГЛАВА 9 Организация брокерской деятельности.............188
9.1. Функции брокерских фирм.................188 9.2. Экономика брокерской деятельности............191 9.3. Открытие счета клиенту...................197 9.4. Обслуживание счетов клиента и исполнение приказов .... 202 9.5. Отчетность об исполнении приказов.............215 Выводы . . . ..........................217 Вопросы для самоконтроля...................218
ГЛАВА 10 Правовое регулирование фьючерсных и опционных операций и деятельности бирж........................219
10.1. Общая характеристика правового регулирования биржевой торговли и модели регулирования................219 10.2. Инструменты регулирования биржевых рынков.......224 10.3. Особенности регулирования биржевых рынков в разных странах.............................228 Выводы.............................255 Вопросы для самоконтроля...................256
ГЛАВА 11 Особенности биржевых рынков товарных контрактов.....257
11.1. Фьючерсные и опционные рынки сельскохозяйственных товаров.............................257 11.2. Современные биржевые рынки энергоносителей и условия торговли............................265 11.3. Формирование и развитие биржевого рынка цветных и драгоценных металлов.....................272 11.4. Биржевые рынки драгоценных металлов..........280 Выводы.............................283 Вопросы для самоконтроля......................284
ГЛАВА 12 Финансовые фьючерсные и опционные рынки.........286
12.1. Формирование международных центров торговли финансовыми фьючерсами....................286 12.2. Рынок валютных фьючерсов и опционов..........288 12.3. Фьючерсы и опционы на финансовые инструменты .... 293 12.4. Фьючерсный рынок биржевых индексов..........299 12.5. Рынки фьючерсов на акции................302 Выводы.............................309 Вопросы для самоконтроля...................310
РАЗДЕЛ V Страхование рисков на биржевых рынках
ГЛАВА 13 Взаимосвязь наличных и фьючерсных цен
и понятие базиса..........................313 13.1. Формирование наличных и фьючерсных цен........313 13.2. Соотношение наличных и фьючерсных цен.........320 13.3. Концепция базиса на товарных фьючерсных рынках .... 335 Выводы.............................348 Вопросы для самоконтроля...................349
ГЛАВА 14
Особенности взаимосвязи цен на рынке финансовых контрактов.............................351 14.1. Кривая доходности...........................351 14.2. Фьючерсные цены на процентные ставки..........354 14.3. Фьючерсные цены на биржевые индексы и валютные контракты............................364 14.4. Базис на рынке финансовых фьючерсов..........365 Выводы.............................367 Вопросы для самоконтроля...................368
ГЛАВА 15 Стратегии и техника хеджирования................369
15.1. Понятие и сущность хеджирования.............369 15.2. Виды ценовых рисков...................373 15.3. Виды и техника хеджирования...............379 15.4. Базисный риск в хеджировании..............390 15.5. Преимущества и недостатки хеджирования.........398 15.6. Стратегии хеджирования..................402 Выводы.............................408
Вопросы для самоконтроля...................410
ГЛАВА 16 Стратегии хеджирования с помощью опционов на фьючерсные контракты....................411
16.1. Опционы как инструменты хеджирования..........411 16.2. Стратегии хеджирования цены продажи..........413 16.3. Стратегии хеджирования цены покупки...........424 16.4. Хеджирование неопределенности объемов производства . . 433 Выводы.............................436 Вопросы для самоконтроля...................438
РАЗДЕЛ V Инвестиционные стратегии на срочных биржевых рынках
ГЛАВА 17
Спекулятивные операции и управление денежными ресурсами .............................441 17.1. Функции спекулянтов на фьючерсных рынках........441 17.2. Техника спекулятивных операций..............446 17.3. Виды спекулянтов на фьючерсных рынках.........447 17.4. Стратегия и тактика спекулятивных операций........452 Выводы.............................463 Вопросы для самоконтроля...................464
ГЛАВА 18
Спредовые операции на фьючерсных рынках .........465 18.1. Сущность и особенности спредовых операций.......465 18.2. Виды спредовых операций.................470 Выводы.............................490 Вопросы для самоконтроля...................491
ГЛАВА 19 Стратегии использования опционов...............492
19.1. Простые опционные стратегии...............492 19.2. Опционные спреды.....................498 19.3. Операции с покрытыми опционами.............502 Выводы.............................504 Вопросы для самоконтроля...................506 Практические вопросы и задания для самостоятельной работы 1. Операции с фьючерсными контрактами............509 2. Система финансовых расчетов по фьючерсным контрактам и организация брокерской деятельности.............517 3. Операции с опционами на фьючерсных рынках........527 4. Стратегии и техника хеджирования..............538 5. Стратегии хеджирования с помощью опционов на фьючерсные контракты....................549 6. Спекулятивные операции и управление денежными ресурсами............................559 7. Спредовые операции на фьючерсных рынках.........567 8. Стратегии использования опционов..............577 Ответы и решения.........................587 | 
