Предназначено для студентов экономических специальностей, аспирантов, преподавателей, а также специалистов фирм и финансовых институтов, осуществляющих инвестиционную, деятельность.

Раздел I. Инвестиции и инвестиционная деятельность в рыночной экономике 

Глава 1. Экономическая сущность и формы инвестиций

Глава 2. Инвестиционный процесс и механизм инвестиционного рынка

Глава 3. Финансовое обеспечение инвестиционного процесса

Раздел II. Специфика инвестиционного процесса в условиях развития

рыночных отношений в России

Глава 4. Динамика инвестиционного процесса на переходном

этапе развития российской экономики

Глава 5. Финансовый потенциал инвестиционной деятельности

в реальном секторе российской экономики

Глава 6. Становление рыночных механизмов финансирования

инвестиций 

Раздел III. Коммерческие банки и инвестиционный процесс

Глава 7. Инвестиционная деятельность коммерческих банков

Глава 8. Проблемы участия российских коммерческих банков в

инвестиционном процессе

Глава 9. Зарубежный опыт инвестиционной деятельности банков и возможности его использования в российских условиях

Раздел IV. Экономическая оценка инвестиций

Глава 10. Определение стоимости инвестиционных ресурсов

Глава 11. Оценка инвестиционных рисков и методика их учета

в инвестиционной деятельности 

Глава 12. Оценка эффективности инвестиций

Глава 13. Порядок формирования и оценки инвестиционного

портфеля .. 

Раздел V. Государство в инвестиционной сфере экономики 

Глава 14. Роль государства в регулировании инвестиционного

процесса

Глава 15. Активизация государственной инвестиционной политики 

Предисловие

РАЗДЕЛ I. ИНВЕСТИЦИИ И ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ

Глава 1. Экономическая сущность и формы инвестиций

1.1. Понятие инвестиций

Понятие инвестиций в советской экономической литературе  

Понятие инвестиций в западной экономической литературе

Формирование рыночного подхода к анализу инвестиций 

1.2. Инвестиционная деятельность

Инвестиционная деятельность и оборот инвестиций 

Субъекты инвестиций

Объекты инвестиций

Экономические отношения, связанные с движением инвестиций . . Роль инвестиций в экономике .

1.3. Классификация форм и видов инвестиций

Реальные и финансовые инвестиции

Прямые и портфельные инвестиции

Классификация инвестиций по срокам, формам собственности на инвестиционные ресурсы, регионам, отраслям, рискам и другим признакам 

Классификация инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений 

Выводы

Термины и понятия
Контрольные вопросы и задания 

Глава 2. Инвестиционный процесс и механизм инвестиционного рынка 

2.1. Инвестиционный рынок: общие положения

Понятие инвестиционного рынка

Конъюнктура инвестиционного рынка

Структура инвестиционного рынка 

2.2. Равновесие на инвестиционном рынке

Динамизм спроса и предложения

Факторы, определяющие формирование инвестиционного спроса . . Особенности формирования инвестиционного предложения 

Механизм равновесных цен на инвестиционном рынке

Модель Дж. Хикса IS-LM 

2.3. Инфраструктура инвестиционного процесса

Понятие, виды и роль финансовых посредников в инвестиционном процессе

Банки . 

Небанковские финансово-кредитные институты

Инвестиционные институты

Кредитный и фондовый варианты инвестирования

Выводы

Термины и понятия

Контрольные вопросы и задания

Глава 3. Финансовое обеспечение инвестиционного процесса

3.1. Источники финансирования инвестиций

Внутренние и внешние источники финансирования инвестиций на

макро-и микроэкономическом уровнях . 

Структура источников финансирования инвестиций предприятия 

3.2. Общая характеристика собственных инвестиционных ресурсов

фирм (компаний) 

Прибыль . 

Амортизационные отчисления

3.3. Способы мобилизации инвестиционных ресурсов

Привлеченные и заемные средства

Привлечение капитала через рынок ценных бумаг

Привлечение капитала через кредитный рынок

Государственное финансирование

Прочие способы мобилизации инвестиционных ресурсов

3.4. Привлечение иностранных инвестиций

Сущность и виды иностранных инвестиций

Инвестиционные ресурсы международного финансового рынка 

Инвестиционный климат

Правовое регулирование иностранных инвестиций

Государственное гарантирование иностранных инвестиций

Выводы

Термины и понятия

Контрольные вопросы и задания

РАЗДЕЛ II. СПЕЦИФИКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА В УСЛОВИЯХ РАЗВИТИЯ РЫНОЧНЫХ ОТНОШЕНИЙ В РОССИИ 

Глава 4. Динамика инвестиционного процесса на переходном этапе развития российской экономики

4.1. Инвестиционный кризис в российской экономике

Основные факторы, вызвавшие инвестиционный кризис . 

Воздействие экономического спада на динамику инвестиций

Уменьшение валовых национальных сбережений как фактор инвестиционного спада  

Инфляция и инвестиционный процесс

Структурные деформации денежной массы   

Кризис неплатежей и состояние финансов предприятий 

Нарушение процессов формирования общественного капитала, обособленность реального и финансового секторов экономики

Экономическая политика государства и инвестиционный спад 
  

4.2. Предпосылки инвестиционного подъема и проблемы их реализации  

Благоприятная ценовая конъюнктура на мировых рынках энергоносителей 

Постдевальвационное экономическое развитие и импортозамещение . 

Мотивы инвестиционного оживления в рамках кризисного цикла 

  Снижение инфляции и благоприятные изменения процентных ставок на кредитном рынке 

Рост денежного предложения 

Рост сбережений и накоплений

Основные проблемы новой инвестиционной ситуации 

Выводы

Термины и понятия

Контрольные вопросы и задания 

Глава 5. Финансовый потенциал инвестиционной деятельности в реальном секторе российской экономики

5.1. Изменение структуры источников финансирования инвестиций при переходе к рынку

Факторы изменения структуры источников финансирования инвестиций с развитием рыночных отношений  

Особенности изменения структуры инвестиционного капитала в российской экономике 

5.2. Собственные средства предприятий

Роль прибыли как источника финансирования инвестиций в условиях экономического спада 

Возможности использования амортизационных отчислений как источника инвестирования

Собственные средства предприятий как основной источник инвестиционного подъема 1999-2000 гг

5.3. Внешние источники финансирования инвестиций

Государственные инвестиции

Сбережения населения 

Ресурсы кредитной системы .

Прочие ресурсы

5.4. Иностранные инвестиции в российской экономике

Определение иностранных инвестиций в российском законодательстве 

Способы мобилизации иностранных инвестиций

Динамика иностранных инвестиций

Состояние инвестиционного климата и меры по его улучшению

Выводы

Термины и понятия

Контрольные вопросы и задания 

Глава 6. Становление рыночных механизмов финансирования инвестиций 

6.1. Предпосылки перехода к рыночному механизму инвестирования 

Специфика инвестиционной деятельности в условиях административно-командной системы управления

Начальный этап становления нового инвестиционного механизма 

6.2. Особенности формирования рыночного механизма инвестирования

в российской экономике

Состояние инвестиционного спроса

Инвестиционное предложение

Модель инвестирования в российской экономике

6.3. Инвестиционная инфраструктура в условиях развития рыночных отношений 

Начальный этап становления инвестиционной инфраструктуры

(1989-1991 гг

Особенности второго этапа становления инвестиционной инфраструктуры (1992— 1994 гг

Характеристика третьего этапа развития (с 1995 г. до финансового

кризиса 1997—1998 гг

Восстановительный период и его специфика

Выводы

Термины и понятия

Контрольные вопросы и задания

РАЗДЕЛ III. КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ И ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС

Глава 7. Инвестиционная деятельность коммерческих банков

7.1. Двойственный характер инвестиционной деятельности банков 

Трактовка инвестиционной деятельности банков в экономической

литературе 

Микроэкономический и макроэкономический аспекты инвестиционной деятельности банков

Индикаторы инвестиционной деятельности банков

7.2. Формы инвестиционной деятельности коммерческих банков

Классификация форм инвестиционной деятельности коммерческих

банков

Реальные инвестиции банков

Финансовые инвестиции 

Производственные инвестиции 

Инвестиции в собственную деятельность банка

Магический треугольник инвестиционных качеств  

7.3. Инвестиционная политика коммерческих банков и факторы, ее определяющие 

Понятие и элементы инвестиционной политики банков.

Формулирование целей инвестиционной деятельности

Разработка основных направлений инвестиционной политики

Определение источников финансирования инвестиций

Факторы, определяющие инвестиционную политику банков

Анализ, оценка и мониторинг инвестиционной политики 

Выводы

Термины и понятия

Контрольные вопросы и задания

Глава 8. Проблемы участия российских коммерческих банков в инвестиционном процессе 
 
8.1. Особенности формирования российской банковской системы и

оценка ее инвестиционного потенциала 

Общая характеристика становления российской банковской системы . 

Воздействие финансового кризиса 1998 г. на банковскую систему и

состояние ее ресурсной базы

Процесс восстановления российской банковской системы

8.2. Основные направления инвестиционной деятельности российских банков

Проблемы взаимодействия банков с реальным сектором экономики 

Формирование ориентации банков на спекулятивные  

Производственные инвестиции банков в докризисный период

Задачи активизации инвестиционной деятельности банков 

8.3. Реструктуризация российской банковской системы и стратегические проблемы развития банковского инвестирования производства

Основные этапы реструктуризации российской банковской

системы 

Содержание первого этапа реструктуризации банковской системы 

Задачи современного этапа реструктуризации банковской системы 

Выводы

Термины и понятия

Контрольные вопросы и задания 

Глава 9. Зарубежный опыт инвестиционной деятельности банков и возможности его использования в российских условиях

9.1. Модели кредитно-банковских систем и инвестиционная деятельность банков 

Возникновение и развитие моделей кредитно-банковских систем 

Модели кредитно-банковских систем и особенности форм взаимосвязи промышленного и финансового капитала

9.2. Инвестиционные банки и банки развития

Формирование инвестиционных банков нового типа . 

Банки развития и их роль в экономике

9.3. Участие банков в проектном финансировании

Понятие проектного финансирования

Этапы проектного цикла в банке 

Схемы проектного финансирования

Выводы 

Термины и понятия

Контрольные вопросы и задания 

РАЗДЕЛ IV. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ

Глава 10. Определение стоимости инвестиционных ресурсов

10.1. Понятие о дисконтировании денежных средств

Оценка стоимости денежных средств во времени 

Модели простых и сложных процентов

Понятие аннуитета

10.2. Стоимость привлечения инвестиционных ресурсов фирмы 

Оценка средней стоимости инвестиционных ресурсов с использованием дисконтирования 

Определение стоимости собственных средств

Определение стоимости вновь привлеченных средств

Определение стоимости заемных средств

Оптимальная структура инвестиционных ресурсов

10.3. Стоимость привлечения и размещения инвестиционных ресурсов банка
Стоимость привлечения банковских ресурсов как основа определения дисконтной ставки банка  . 

Методы определения стоимости привлеченных средств банка

Стоимость размещения банковских ресурсов

Выводы

Термины и понятия

Контрольные вопросы и задания
Глава 11. Оценка инвестиционных рисков и методика их учета в инвестиционной деятельности 

11.1. Инвестиционные риски: сущность и классификация

Соотношение риска и доходности

Классификация рисков инвестиционной деятельности

Риски проектного финансирования

11.2. Процесс регулирования инвестиционных рисков

Идентификация рисков

Источники информации, необходимой для оценки рисков

Определение критериев и способов анализа рисков 

Разработка мероприятий по снижению рисков 

Мониторинг рисков  

Выводы

Термины и понятия

Контрольные вопросы и задания

Глава 12. Оценка эффективности инвестиций

12.1. Инвестиционное проектирование: принципы финансового обоснования 

Понятие и виды инвестиционных проектов

Бизнес-план и его роль в финансовом обосновании инвестиционного проекта 

12.2. Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов

Методика оценки эффективности капитальных вложений в условиях

административной системы хозяйствования

Использование новых методических подходов к оценке эффективности инвестиций при переходе к рыночной экономике

Методы оценки инвестиций, основанные на дисконтировании 

Простейшие методы оценки инвестиций

Коммерческая, бюджетная и экономическая эффективность инвестиционного проекта 

12.3. Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых

инструментов

Методы оценки инвестиционных качеств финансовых инвестиций .

Типы инвесторов 

Модели оценки эффективности ценных бумаг 

Выводы

Термины и понятия

Контрольные вопросы и задания 

Глава 13. Порядок формирования и оценки инвестиционного портфеля 

13.1. Инвестиционный портфель: понятие, виды, цели и принципы формирования 

Понятие инвестиционного портфеля

Виды инвестиционных портфелей 

Принципы формирования инвестиционного портфеля

13.2. Порядок формирования инвестиционного портфеля

Формирование портфеля реальных инвестиционных,проектов 

Формирование портфеля ценных бумаг

13.3. Оценка инвестиционного портфеля 

Методы моделирования инвестиционного портфеля 

Отбор объектов инвестирования по критерию доходности

Отбор инвестиционных объектов по критерию ликвидности

Оценка инвестиционного портфеля по критерию риска

Выводы

Термины и понятия

Контрольные вопросы и задания 

РАЗДЕЛ V. ГОСУДАРСТВО В ИНВЕСТИЦИОННОЙ СФЕРЕ

ЭКОНОМИКИ

Глава 14. Роль государства в регулировании инвестиционного процесса. 

14.1. Западные концепции регулирования инвестиций

Кейнсианская концепция

Монетаризм 

Теория экономики предложения 

Структурализм

Современные системы экономического регулирования

14.2. Формирование инвестиционной политики государства в условиях развития рыночных отношений в России

Инвестиционная политика начального периода рыночного реформирования  

Инвестиционная политика в посткризисный период

14.3. Принципы, границы и формы участия государства в инвестиционной деятельности

Условия усиления роли государства в инвестиционной сфере

Определение стратегических приоритетов инвестирования

Выводы

Термины и понятия

Контрольные вопросы и задания 

Глава 15. Активизация государственной инвестиционной политики 

15.1. Государственные инвестиции и поддержка приоритетных направлений экономического развития

Проблемы бюджетного финансирования инвестиций

Механизм отбора инвестиционных проектов на конкурсной основе . 

Российский банк развития и его задачи в сфере производственного

инвестирования . 

Управление государственной собственностью как фактор роста эффективности инвестиций в государственном секторе экономики

15.2. Создание институционально-правовой и экономической среды, стимулирующей инвестиции в реальный сектор экономики. 

Денежно-кредитные методы стимулирования инвестиций

Формирование эффективной инфраструктуры финансового рынка

Активная промышленная и структурная политика

Налоговая политика

Правовые и нормативные методы регулирования

15.3. Региональные аспекты инвестиционной политики

Причины активизации инвестиционной политики регионов

Проблемы согласования инвестиционной политики федерального центра и регионов

Выводы

Термины и понятия

Контрольные вопросы и задания

Приложения

Приложение 1. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-Ф3

Приложение 2. Федеральный закон «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»

N° 22-ФЗ

Приложение 3. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» № 160-ФЗ

Глоссарий

Список рекомендуемой литературы